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天风证券:预计2025年下半年开始白酒板块业绩增速或迎来反转

2025年03月12日 | 查看: 71829

(原标题:天风证券:预计2025年下半年开始白酒板块业绩增速或迎来反转)

天风证券:预计2025年下半年开始白酒板块业绩增速或迎来反转
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人民财讯3月12日电,天风证券研报表示,新一轮利好政策出台,先PE后EPS,白酒板块后续有望迎来反转。①政策面:2024年9月底开始政府频繁出台系列财政及货币政策(后续政策仍或加码)/特朗普上台后或阶段性抬升内需预期,且目前CPI和PPI指数已处于历史低位+白酒板块强壁垒&不可替代性属性仍在,后续经济&消费持续向好变化或刺激板块PE中枢抬升;②基本面:业绩低点多滞后于渠道库存高点,当前板块已开始进入业绩增速相对底部阶段(库存加速消化阶段),当前市场已充分下修板块业绩增速预期(EPS预期悲观),预计2025年下半年开始白酒板块业绩增速或迎来反转(估值修复往往先于业绩增速反转)。

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