“家家户户买理财，人人手里有基金”，是对近年来居民财富管理需求日益增长的生动刻画。银行理财又因背靠“银行”且风险收益较稳健，因而更受大众喜爱。然而，近日公布的一组数据则揭示了这一状况正悄然发生变化。
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银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》）及中国证券投资基金业协会最新披露的数据显示，截至2023年6月末，我国银行理财市场存续规模为25.34万亿元，公募基金存量规模则达27.69万亿元。首次取代银行理财，公募基金已成为居民投资理财的新“C位”。
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有分析人士表示，公募基金规模超过银行理财规模，或与去年末理财产品“破净”余波、理财资金阶段性回流至银行表内等相关。不过也在一定程度上反映出居民投资理财偏好有所变化，更加追求保值增值和多元化配置，对权益类资产的投资认知、发展前景及信心均持续增强。
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7月24日，中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，证监会表示将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策。叠加近期一系列促进民营经济发展、恢复和扩大消费等利好政策接连发布实施，有效提振了市场情绪，股票市场资金交投持续活跃，带动资金大规模涌入宽基ETF。截至8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF规模达1015.61亿元，成为我国首只规模破千亿元的股票型ETF，也是目前市场上规模最大的非货币基金。
我国A股股民和基民数量已分别超过2亿和7亿，活跃市场、提振信心的“组合拳”最终能否激发资本市场财富效应、增强投资者获得感，是当前各方最关注所在。
权益类基金规模有较大提升空间
银行理财和公募基金是国内最大的两个资管子行业，也是资管市场上唯二的公募资管产品，投资门槛低，面向群众广，普惠性凸显。
招商证券银行业首席分析师廖志明表示，银行理财投资范围包含非标、各类资管计划和公募基金，投资范围较公募基金更广；但同时，银行理财产品主要以固定收益类理财为主，产品体系较为单一。而公募基金产品谱系丰富，涵盖主动型、被动型、商品型、QDII、养老、另类等多种类型，可以满足投资者多元化的资产配置需求。两者间合作与竞争并存。
近年来，随着居民收入快速增长、全民财富管理意识觉醒、理财产品净值化转型以及资本市场日趋完善，公募基金规模迎来了爆发式增长，以2020年、2021年尤为明显：2019年末，公募基金规模为14.84万亿元；2020年末，达到20.25万亿元；2021年末，这一数据增至25.72万亿元。其中，股票型基金、混合型基金分别从2019年末的1.26万亿元、2.07万亿元，增至2021年末的2.58万亿元、6.19万亿元，增幅尤为明显。
不过，2022年以来，公募基金规模增速有所放缓，特别是主动权益类基金占比逐步下降，“固收+”则保持相对稳定增长。截至6月末，股票型基金、混合型基金合计规模占比还不到三成。
光大证券表示，受2022年权益市场行情整体震荡走低影响，股混基金规模增速显著放缓，叠加基金发行市场的持续遇冷，公募基金市场更多呈现出存量规模的结构性变化，偏稳健收益的产品深受投资者青睐。
作为资本市场中长期资金的重要来源，权益类基金对促进直接融资、服务实体经济等具有重要意义。业内普遍认为，权益类基金规模仍有较大提升空间。
南方基金首席权益投资官茅炜表示，推动权益类基金发展，可从三方面入手：一是加大权益类基金的产品创新力度，为投资者提供丰富的可投资产品；二是推动基金投顾业务发展，为投资者提供更好的基金持有体验和更高的投资收益；三是优化基金公司的分类监管，引导行业强化长期业绩考核。
资金借道宽基ETF布局后市行情
权益类基金表现分化，但权益类ETF正成为当前市场偏爱。今年以来，我国ETF市场规模保持扩张态势，Wind数据显示，截至8月7日，全市场共有802只ETF基金，总份额达1.93万亿份，总规模达1.98万亿元，较去年底增长约20%。其中，股票型ETF共有659只，份额和规模分别合计1.17万亿份和1.26万亿元，较去年底分别增长29.79%和16.76%。
值得一提的是，近日，我国首只规模破千亿元的股票型ETF诞生。数据显示，截至8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF总份额为250.15亿份，按最新份额净值4.06元计算，该基金规模达1015.61亿元，其也是目前市场上规模最大的非货币基金。
事实上，不只是华泰柏瑞沪深300ETF，近一段时间，宽基ETF备受青睐，正成为投资者借道加速入市的首选。据华鑫证券统计，7月31日至8月4日，国内股票型ETF净流入268亿元，宽基ETF贡献了279.95亿元。其中，沪深300ETF、科创50ETF、上证50ETF资金净流入靠前，分别吸金185.59亿元、49.17亿元、44.04亿元。
一位业内人士认为，近一段时间A股市场有所回暖，宽基指数均是A股市场具有较高代表性的指数，ETF产品的低成本、高流动性又很容易吸引资金低位布局，故而近期宽基ETF出现大规模净申购。
在国金证券金融工程及金融产品研究团队首席分析师李杨看来，这反映出投资者在市场复苏环境下，会选择一方面加码大盘，另一方面低位布局成长风格。
Wind数据显示，7月24日以来，截至8月8日，沪深300累计上涨4.59%。展望后市，中信证券认为，从大方向来看，下半年政策将围绕扩大内需、提振信心和防范风险不断发力，在政策加码和价格因素驱动下，经济不断向好的趋势明确，上市公司盈利拐点将至，景气不断修复可期。
谈及如何打好活跃资本市场“组合拳”，多位业内专家建议，可从鼓励中长期资金入市、落实公募基金费率改革举措、提高上市公司质量、降低证券交易成本、加强投资者保护等方面综合施策。
制图：龚甜甜
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