在即将过去的2023年里，权益基金亏损的情况依然普遍存在。根据Wind数据，截至12月22日，全市场股票型基金近1年平均亏损幅度为10.75%，亏损不低于10%的基金达500只，其中有30多只基金亏损超30%。近三年维度，股票型基金平均亏损幅度为11.61%。偏股混合基金方面，近一年平均亏损11.74%，近三年平均亏损9.1%。
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当前，基民整体上虽具备风险意识，但在风险认知和应对方式上，存在不少非理性之处，比如以“不看基金账户”“卖出后再也不碰基金”等方式应对投资风险，这些决策并未充分考虑市场的长期趋势和资产的潜在增值潜力，和心理学上的“龙虾效应”有着高度相似之处。为改善这种情况，基民要逐步培养起资产配置、分散风险、长期投资概念，寻求理财顾问或投资专家帮助。
银华基金近期发布的2023年三季度“基民投资行为调查”报告显示，从3万多份有效问卷分析来看，基民整体上已具备风险意识，但部分基民在风险认知和应对方式上，存在一些非理性之处。比如何时需要采取措施尽快加以应对风险，选择“过去一段时间内基金盈亏情况上、下剧烈波动”这一回答的基民比例最高，为29%。但在应对风险的主要方式上，却有6%的基民选择“不看我的基金账户”，有11%的基民选择“卖出且以后再也不投资基金”，还有18%的基民选择“维持或提高风险偏好、进行持仓调整”。
另外，在问及导致基金投资风险的原因时，多数基民指向了包括市场整体表现不佳（10%）、主题行业表现不佳（15%）、基金固守原有风格缺乏变化（18%）、基金风格漂移超预期（16%）、他人给出的投资建议不恰当（15%），而选择“我选择了不适合我的基金”、“我选择的交易时间点不好”的占比，分别只有7%和4%。该报告认为，部分基民对风险评估的能力有待提升。
“2023年基金亏损主要受市场环境影响，不仅投资基金亏损，投资股票也很难赚钱。但如果投资者个人基金亏损特别严重，远超市场平均亏损水平，甚至超出可承受范围，也需要从投资行为上进行反思。比如是否过于集中在单只基金、单一行业或单一市场上、是否存在追涨杀跌情况。”晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞对券商中国记者说。
“但事实上，这种决策并未充分考虑市场的长期趋势和资产的潜在增值潜力。历史数据表明，股市通常在长期内表现出稳定增长趋势。尽管会出现短期波动和亏损，但这通常被视为市场正常运行的一部分。”泓德基金表示。
理财魔方对记者分析，公募基金产品数量已超万只，权益基金净值受基础市场波动影响较大。普通投资者由于认知偏差，很难将自身风险偏好、资金投资期限与产品风险收益水平、期限对应，从中选出合适产品。其中，风险错配是根源性错误，还有认知不足、情绪影响，由此产生追涨杀跌。
理财魔方对记者举例：假设基民投入100元买一只基金，一年实现100%收益，100元资产就变成200元。在高收益效应下，基民第二年追加10000元，但第二年基金收益率却是-25%，导致基金亏损2550元。剔除上一年的100元盈利外，两年下来投资合计亏损2450元。“基金收益率并不低，之所以多数基民赚不到钱，买卖方式不对是一个重要的原因，具体来说有两方面：一是没有计划的频繁交易；二是波段操作式地追涨杀跌。”
“基民投资基金要了解基金，而不是选人。”王群航举例说到，股票型基金有80%底仓，净值下跌源于股市行情不好，基民不应把属于贝塔部分的亏损归咎于基金经理。要区分看，哪些基金的亏损是在股市行情平均下跌幅度之内，哪些超出这一范围。
在盈米基金看来，在净值化时代，全社会面临理财价值观重构。长期看权益产品能获得相对较高收益，但老百姓的钱大多为养老或未来做准备，以长钱居多，且多放在银行储蓄里，“如果不形成‘长期收益=时间+波动’的投资理念，投资者很难在市场上赚到钱，资管机构的负债端也就没有真正稳定的长钱”。
为改善错误的投资行为，代景霞认为，基民要逐步培养起资产配置、分散风险、长期投资理念，寻求理财顾问或投资专家帮助。“大类资产配置策略，通过将自己分配到不同资产类别（如股票、债券、商品、现金等）来分散风险并提高组合收益。但目前基民过于关注短期市场热点，往往会将资金过度集中在某个资产类别或某些热门品种中，缺乏分散投资意识，也忽视了长期资产配置的重要性。”
理财魔方认为，基民盈利概率的提升不能仅依赖自身投资能力提升，普通投资者更需要专业投资指导和伴随式服务。“投资理财是专业工作，基民投资知识体系不健全是‘基金赚钱基民不赚钱’重要原因之一，但基金公司应加强基民投教，帮助他们以更正确的理念去投资。对认知不足的基民，应提供专业的投顾服务。”
这意味者，相关机构行为也需做出改变。盈米基金指出，基金公司作为资管机构，应做好“工具提供商”，为负债端提供更多大类资产配置产品，而具体的大类资产配置方案，仍然需要投顾机构参与近来，提供千人千面的资产配置解决方案。王群航甚至认为，基金公司要把握好宣传分寸，别把“专业理财”说成“专家理财”，基金公司做的是专业化的资产管理服务。
“资管产品业绩好，可依靠资管机构独立实现，但要想投资者账户获得稳健收益，就需要在与投资者互动的过程中共同实现。因此，单纯依靠资产端‘业绩赛马’并不能满足投资者需求。实现投资者账户业绩的提升，需要负债端（投顾服务）和资产端（产品业绩）共同努力。”盈米基金表示。
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