新能泰山（股票代码：000720）作为一家集产业园开发、综合资产运营及大宗商品供应链于一体的企业，在2023年三季报中展现了其业务结构调整的成效与挑战。公司的核心项目江山汇位于南京市鼓楼滨江板块核心商务区，是一个集商业、办公、公寓、酒店、住宅于一体的城市产业园综合体。通过全资子公司宁华物产，公司提供一体化标准化资产运营综合服务。在大宗商品供应链方面，控股子公司曲阜电缆负责电线电缆产品的生产与销售。
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从资产负债表来看，新能泰山的总资产由上年度末的55.74亿元减少至52.65亿元，负债合计从29.24亿元降至26.63亿元，净资产也有所减少，从26.49亿元降至26.01亿元。资产负债率略有下降，从52.47%减至50.59%，显示出公司在优化财务结构方面取得了一定成效。这些变化的背后，主要是由于公司在报告期内归还了银行借款，减少了应收款项融资，以及计提了使用权资产的折旧等因素。
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在利润表现方面，公司的营业收入和营业成本均出现了显著下降，分别从上年同期的30.33亿元和29.99亿元减少至12.16亿元和11.59亿元。这一变化主要是由于公司自三季度起停止了与集团公司智慧供应链建设方向无关的业务。尽管营业收入有所下降，但毛利率从上年同期的1.12%提升至4.7%，显示出公司在盈利能力上的改善。然而，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润均为亏损状态，分别为-5013.82万元和-5082.34万元，亏损幅度有所收窄。
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现金流量表显示，经营活动产生的现金流量净额由上年同期的6516.96万元转为-5624.2万元，这一负向变化主要是因为销售商品提供劳务收到的现金减少所致。此外，筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是因为报告期内取得的借款额增加。
综上所述，新能泰山在2023年三季度面临业务调整的挑战，虽然资产负债结构得到优化，毛利率有所提升，但营业收入下降和现金流量净额转负表明了公司在经营活动方面的压力。公司的江山汇项目仍处于建设期，项目持续投入，未来的盈利能力值得关注。
对于投资者而言，新能泰山的财务报告显示了公司在转型过程中的一些积极变化，但也暴露出现金流和盈利能力方面的挑战。投资者在考虑投资新能泰山时，应密切关注公司业务结构的调整进展、江山汇项目的开发情况以及公司未来的盈利前景。
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